為何聯詠（3034）一張配息51.5元，殖利率遠高行業平均，股價卻為何連連下跌？
今天李馬律師就來聊聊這個話題。
傳統理論來說，投資公司獲利的方式主要有兩個。
一個是透過公司每年的分紅，另一個則是股票在證券交易市場的價差。
儘管市場先生的脾氣暴躁，但對於具有良好名聲、穩定經營的績優股而言，股價的波動相對較為穩定、規律，配息也固定。而且這些公司通常在配完息後，股價很快又會回到配息前（俗稱填息）。
在這個基礎下，便誕生出了一個投資流派，即俗稱的存股法。其理論基礎在於，挑選這類往年都會固定「填息」的公司，並在殖利率合適的時候便買入股票，如此就能「白嫖」這些分紅。
看到這裡，各位應該都發現了。存股法的核心除了殖利率多寡外，更大一部分其實取決於這間公司是否會「填息」。
今天預估面板驅動IC市場可能反轉，大摩因此調降聯詠的目標價。先不論大摩此舉的背後有沒有暗箱操作，但如果在市場皆如此預期的情形下，聯詠今年配息完後能否填息，恐怕有一定難度。
而在知道今年雖然殖利率高，但是可能無法全部「白嫖」，甚至還會反吐回去後，聯詠的股價自然也就直不起腰了。
當然，聯詠股價下跌還有國際因素。而關於外資、外匯市場的波動對台灣股市的影響，請見「外資賣股，台灣究竟是跌倒」還是吃飽一文。
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